2025-05-14 06:40:56
风险因素■◆◆★■：下游需求不及预期◆◆■★；市场竞争加剧◆◆◆■★；国际贸易政策变动风险；数据统计误差。
从持股市值排序看，前十大重仓股走势分化■★■。持股市值方面，SW电力设备行业2025年Q1公募基金重仓的前十个股分别为宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、德业股份、隆基绿能、科达利、思源电气、通威股份■■◆◆★、三星医疗和晶澳科技■■★，主要由电池、光伏设备标的组成★◆。行情表现方面，前十大重仓股中各标的表现分化，科达利■◆★★■、德业股份及思源电气涨幅居前，晶澳科技★■★◆、通威股份及阳光电源跌幅居前。
从各个细分板块个股来看◆◆■■★◆，（1）电池板块■◆：个股持仓整体遭减持较多，璞泰来、震裕科技、富林精工获增持，其余个股均遭减持◆★★■★■，其中，宁德时代■◆、新宙邦、格林美分别遭减持6134.53、5625.25、2824.52万股，遭减持较多◆◆；璞泰来及震裕科技则分别获增持2249■◆.83、1188★★◆◆.36万股；（2）光伏设备板块：光伏设备板块持仓整体遭减持较多★◆★★★◆，隆基绿能、德业股份获增持，其余个股均遭减持凯发体育下载平台，晶科能源、通威股份、阳光电源和晶澳科技遭明显减持；（3）电网设备板块：电网设备板块整体遭减持较多，宏发股份★◆■◆■■、特变电工、特锐德及明阳电气获增持，其余个股则遭减持★◆★★◆；（4）风电设备板块★★■◆：受益于海风项目加速落地，板块持续回暖，风电设备板块获增持较多★◆■■；（5）其他板块■◆★：受益于AIDC及机器人概念◆◆，其他电源设备和电机获增持较多，盛弘股份◆■■◆★◆、科泰电源、科华数据及兆威机电获明显增持■★■◆◆，中国动力■■★★★、麦格米特遭减持。
投资建议：从基金重仓配置偏好来看★◆■◆★■，电力设备行业持仓总市值环比回落，同比小幅增长，超配比例有所回落★■◆◆■，持仓集中度表现分化，CR5、CR10集中度提升。细分板块方面，电池、光伏设备及电网设备板块基金持仓市值回落★◆■★，风电★■★■、电机板块则明显提升，受机器人概念催化，电机板块受关注度较高。展望后市，（1）锂电行业■◆：在以旧换新政策驱动下，新能源电动车产销量稳定增长，当前锂电行业整体排产活跃，部分材料价格呈现出企稳回升趋势■■，建议积极关注锂电材料环节的龙头个股的盈利修复机会；（2）风电设备：政府工作报告支持光伏★■★◆■★、风电大基地建设◆■◆★◆■，海风项目加速落地★◆◆★◆★，风电装机量有望保持稳定增长，建议关注风电设备板块龙头个股；（3）新兴技术方向：随着AI技术持续迭代进步，智算中心AIDC基础设施建设需求快速提升◆■■，带动供配电系统需求增长；固态电池技术产业化进程持续加速■■◆★，有望带动锂电材料体系的升级；人形机器人技术发展，带动电机相关细分环节技术及需求提升，建议关注新兴技术催化带动的投资机会。
SW电力设备行业2025年Q1基金持仓比例、超配比例市场排名有所下降。2025年Q1◆★，SW电力设备行业基金持仓市值占比为9.41%，在31个申万一级行业中排第三，较三季度排名下降1名◆★★，仅次于电子（17.03%）、食品饮料（10■■★.10%）；超配比例为3.29%，在31个申万一级行业中排第三，仅次于电子（7★■★★◆.99%）、食品饮料（4.12%）；持有基金数为199个◆■，在31个申万一级行业中排第五凯发体育下载平台■■★◆■，较上季度下降一位。
SW电力设备Q1基金持股总市值环比回落，同比小幅增长，超配比例同环比有所回落。2025年Q1，公募基金重仓SW电力设备行业的总市值为2765.74亿元■◆◆◆，环比下降14◆◆◆★.21%◆◆■■■，同比增长3.05%；占基金重仓A股市值规模为9.41%★■■★■，环比下降1★■.66pct，同比下降1.29pct；超配比例为3.29%，环比下降1.60pct★◆■◆，同比下降1★◆■★◆■.21pct■★，超配比例有所回落★■★■◆。
